美元的衰落：战后秩序的又一支柱开始动摇

从华尔街到白宫，再到西海岸：美国目前正处于经济、政治和社会动荡的混乱之中。（按：本文原文发布于2025年6月25日，译者：初丽言)

最近几周，洛杉矶爆发了大规模抗议活动，工人和青年与武装移民执法人员、警察及国民警卫队发生对峙。

与此同时，华盛顿近期陷入内斗：行政部门就中东政策策略展开争论；此前国会则因唐纳德·特朗普的“美丽大法案”产生分歧。

特朗普备受争议的立法可能导致美国政府预算赤字和国家债务激增。根据国会财政监督机构的预测，总统的税改法案将在2034年前使美国本已堆积如山的债务总额再增加2.4万亿美元。

这引发了特朗普与其手持电锯的亿万富翁搭档埃隆·马斯克之间的公开分裂。这位自由主义的特斯拉老板猛烈抨击该法案是“令人作呕的怪物”，并认为它将破坏其政府效率部（DOGE）削减联邦支出的努力。

但对特朗普政府“增税与支出”计划持敌对态度的并非只有马斯克。共和党内部对特朗普的提案也存在分歧。投资者同样对他的经济计划感到恐慌。

美国总统承诺要“让美国再次伟大”。然而，资本家们整体上对他的议程缺乏信任，不认为这会是最终的结局。。

从短期来看，美国的首席执行官们和债权人们对总统制造的不确定性和不稳定深感不安：先是他在关税和贸易问题上的反复无常，现在又是在预算问题上的搅局。毕竟，这样的环境根本不利于利润的增长。

长期来看，美国帝国主义的严肃战略家们则担忧特朗普对美国全球地位的损害：削弱对美国资本主义的信心，包括其资产和货币，从而加速该国相对经济衰退。

世界其他地区也在密切关注这场混乱。毕竟，正如俗语所说，当美国打喷嚏时，世界其他地区就会感冒。而美国资本主义如今的问题可不仅仅只是打喷嚏那么简单的了。

一个时代的终结

自重返白宫以来，唐纳德·J·特朗普确实在家内外掀起了轩然大波。

在其第二个任期的前100天内，美国总统便用大锤砸向了自由世界秩序的每一根支柱。此后他继续对这些支柱进行削弱。

所谓的“基于规则”的国际关系外交已被彻底颠覆。

特朗普威胁要吞并加拿大、格陵兰岛和巴拿马。他冷落了美国在欧洲的长期盟友，转而与俄罗斯等“贱民国家”改善关系。他还把美国国际开发署（USAID）——美国帝国主义“软实力”工具箱的一部分——“扔进了碎木机”。

同样，特朗普政府中的主要人物也贬低了美国与欧洲之间的跨大西洋关系。这导致了对北约军事联盟未来的不确定性——这是战后现状的另一个基石。

与此同时，特朗普总统在4月初以“解放日”为名发动关税闪电战，进一步升级了美国对“朋友”和“敌人”的贸易战。

没有人，包括特朗普本人，知道这将走向何方。但所有人都能看到，一个时代已经翻篇。

自由贸易和全球化的时代已经结束。保护主义和经济民族主义现在是主导趋势。自由秩序的另一个堡垒——一个已经开始裂痕的堡垒——遭受了沉重打击。

现在，特朗普将美国债务推高到更令人瞠目结舌且难以维持的水平，进一步削弱了人们对美国国债（联邦政府债券）作为全球资本“安全港”的信任。

此外，他的“美丽大法案”中还包含一系列条款（第 899 条），赋予美国政府对外国投资者征收“报复性税收”的权力。这相当于一种资本管制措施，很可能打消其他国家金融家和财富管理机构投资美国资产的念头。

结合特朗普不断变化的贸易政策带来的不确定性，这一切正引发人们对美国资本主义稳定性、安全性和强度的更大质疑；进而质疑美元是否能继续扮演全球主要货币的角色。

这进一步标志着战后秩序另一支柱的侵蚀：以美元为基础的国际金融体系。而这一关键资本主义支柱的崩塌，或许将带来最为爆炸性的后果。

布雷顿森林体系

战后秩序的每一项支柱均伴随相应机构或安排而诞生。

联合国被视为“国际法”和“基于规则的”外交关系的仲裁者。北约（北大西洋公约组织）是西方国家的安全保障。而《关税与贸易总协定》（GATT）及其后成立的世界贸易组织（WTO）则旨在促进自由贸易的自由主义理想。

1944年，布雷顿森林会议的代表们同意了美国关于建立以美元为中心的新的国际货币和金融体系的提议。

布雷顿森林会议的代表们同意了美国关于建立以美元为中心的新的国际货币和金融体系的提议。/ / 图片来源：公有领域

这包括成立国际货币基金组织（IMF）和国际复兴开发银行（后来的世界银行）。

更重要的是，它建立了布雷顿森林货币体系，取代了旧的金本位制。从那时起，美国的“绿背钞票”将成为实际的世界货币，如同润滑剂一样帮助推动着全球金融和贸易的运转。

这得益于美国资本主义的主导地位。在布雷顿森林谈判期间，美国经济占全球GDP的约35%。当时，对美元的需求无处不在，尤其是在需要资金进行战后重建的欧洲。

山姆大叔从世界其他地区吸纳资金。美国垄断企业大量出口，导致巨额贸易顺差。因此，全球三分之二的黄金储备存放在诺克斯堡的金库中。美元因此被视为“与黄金等值”。

换言之，布雷顿森林体系实质上是在美国帝国主义主导下的以美元为基础的金本位制。

霸权地位

西方帝国主义的整个网络也是如此，华盛顿和纽约在各个方面都是其核心。

联合国、北约、世贸组织和国际货币基金组织：所有这些都是——并且至今仍是——美国帝国主义的工具，旨在促进美国老板和银行家的利益。

然而，二战废墟中崛起的其他二三流大国，也看到了依附于这一资本主义世界无可争议的霸权的利益。

尽管美国银行和垄断资本是自由贸易和美元化金融体系的最大受益者，但其他西方统治阶级也乐于搭上这辆新全球体系的顺风车，因为它似乎为整个社会带来了和平与繁荣。

一个无可争议的帝国主义大国——作为公认的世界警察和全球资本主义的守护者——的存在，为商业活动提供了经济和政治稳定，从而带来了丰厚的利润。

美国帝国主义在战争结束后无可匹敌的地位，在这一方面，是二战后几十年间出现的大规模、前所未有的经济繁荣的重要因素。

在美国坚持下取消关税和保护主义壁垒，使国际贸易实现了巨大增长。这反过来又极大地促进了世界经济一体化和全球劳动分工，从而带来了更大的规模经济和生产力提升。

与此同时，美国的马歇尔计划帮助避免了欧洲的革命，从而拯救了资本家及其制度，使其免于被高度激进化的工人阶级推翻。

这笔交易虽非正式，但其条款早已不言而喻。其他发达经济体的统治阶级可以搭美国军事支出的便车，尽情享受自由贸易的成果。他们所要做的，就是向新的美国主人卑躬屈膝。

客观需求

在个体资本家和国家层面，这种对美国帝国主义的屈从显然源于赤裸裸的狭隘自利。

然而，显然资本主义体系——作为一个相互关联的全球整体——客观上需要一个统一的货币和金融框架，以便经济活动在其内运行。

每个资本家可能都在为自己谋利，彼此竞争。但他们仍然从一套共同的标准中集体受益；一个共同的金融和贸易架构。

历史上，货币的出现也是出于类似的原因。随着早期阶级社会中商品生产和交换的兴起，货币商品应运而生：一种可以与所有其他商品交换的单一商品，从而作为普遍等价物和价值尺度。

传统上，贵金属如银和金扮演了这一角色，有助于润滑贸易和商业；流通和交换。

马克思在这一点上解释说，货币在商品经济中发挥着几种基本功能。无论其在数百年乃至数千年的历史中呈现何种形式，货币始终兼具交换媒介和价值储藏的双重功能。

随着全球一体化经济的形成，建立国际货币体系和认可的全球货币变得必要，以促进金融和贸易活动。

如果交易和合同使用共同货币，国际贸易对所有人来说都更容易。全球投资者则渴望有一种普遍接受、流动性强的资产，以便将资金存放在其中以确保安全。

资产阶级经济学家将这一现象称为“网络效应”的动态：在看似随机、偶然的互动构成的混沌系统中，通过辩证方式产生的秩序；人们以及企业和整个国家倾向于因相互便利和利益而趋向于使用相同的工具和结构。

例如，朋友之间的沟通如果所有人都使用同一个即时通讯应用程序，会更加顺畅和简单。这导致用户集中在某些科技垄断企业拥有的平台上。

同样，当涉及到商品交换和流通的经济社会手段时：无论是早期阶级社会中货币商品的普遍等价物；还是现代社会中有效的全球货币。

金本位制

19世纪至20世纪初，在英国帝国鼎盛时期，全球金融与贸易活动均在金本位制框架下进行。

当时，英国帝国主义作为世界霸权，扮演着与战后美国帝国主义类似的角色——为世界贸易与工业的繁荣提供了稳定的经济与政治基础。

正是亚当·斯密和戴维·李嘉图等英国思想家，发展了资产阶级“政治经济学”的理念，倡导自由主义、自由贸易和资本主义市场的“看不见的手”。

然而，到19世纪末，英国资本主义已被其竞争对手超越。

第一次世界大战加速了列强之间力量对比的变化。英国、法国和德国都从这场灾难性冲突中严重削弱。相比之下，美国资本主义显然是一个充满活力的力量。

《凡尔赛条约》使德国对英国和法国背负了巨额债务，而英国和法国又欠美国巨额债务。

《凡尔赛条约》使德国对英国和法国背负了巨额债务，而英国和法国又欠美国巨额债务。与此同时，战争加速了全球金融活动从伦敦金融城向华尔街的转移。

英国已不再具备作为全球贸易和金融守护者的地位。与此同时，美国帝国主义尚不足以承担这一角色。

这加剧了战间期的动荡，放大了资本主义体系中积累的矛盾。

在经历了多年的紧张和动荡后，旧的金本位制最终在大萧条期间崩溃。

随着世界经济陷入低迷，一个又一个国家放弃了金属货币基础的束缚，转而印钞、竞争性贬值本国货币，并将危机转嫁到其他国家。

与此同时，资本主义政客转向保护主义的“损人利己”政策，包括设置高关税壁垒以阻碍进口。但这只会加剧经济衰退。

新的平衡

只有通过第二次世界大战的毁灭性破坏，新的资本主义均衡才得以形成。而美国帝国主义正是战后秩序的全球警察。

作为资本主义的新国际霸主，美国提供了其他西方统治阶级所依赖的“公共产品”：为盟友提供军事保护；维持开放市场；确保货币稳定；并作为世界经济的最后贷款人。

这一切都体现在上述机构和安排中——包括布雷顿森林协议在货币事务方面的规定。

然而，在战后数年及数十年间，尽管全球经济整体繁荣，美国资本主义却经历了相对衰落。

美国的竞争对手在经济上变得更具竞争力。美国垄断企业开始失去市场份额，被德国和日本工业取代。因此，到20世纪70年代初，美国的财政和贸易顺差已转为赤字。

与此同时，在战后时期，历届白宫政府通过一系列政策削弱了美元的稳定性。

为了遏制美国资本主义的衰落，美国统治阶级肆意印钞以资助战争、购买外国资产并投机炒作。此举导致美国及全球经济中通胀压力不断积聚。

随着大量美元在市场上流通，而支撑这些美元的美国金属储备相对较少，人们对美元兑换黄金的能力——布雷顿森林体系的支柱——越来越怀疑。这导致了对美元的挤兑，而美元显然被高估了。

1971年8月15日，美国总统尼克松单方面暂停了美元与黄金的兑换。布雷顿森林体系很快被放弃，取而代之的是浮动汇率和竞争性贬值。

这是1973-75年全球危机的先兆；一系列冲击标志着长期繁荣的结束，以及资本主义发展历程中的转折点。

战后经济秩序的丧钟已经敲响。

过度的特权

然而，矛盾的是，布雷顿森林体系的终结以及转向浮动法定货币体系，使得美元在国际金融体系中的地位更加核心。

美元不再是官方全球货币。但如上所述，仍然存在客观需要某种货币来扮演这一角色。

特别是随着世界经济在接下来的几十年中不断增长和日益一体化，全球资本主义对一种主导货币的需求变得更加迫切，以进行贸易，并为投资者提供一个安全的避风港来储存他们的财富。

在没有明确替代方案的情况下，美元和美国国债继续分别履行这些功能。

美国资本家沉醉于昔日的辉煌而不思进取，沉迷于廉价信贷。/ / 图像：Flying Logos，维基共享资源

这在很大程度上对世界其他地区的资本家有利。然而，美元的国际地位也赋予了美国资本主义（正如资产阶级经济学家所称的）一种“过度的特权”。

对美元计价资产（包括美国股票和债券）的高需求意味着，美国银行和企业通常可以以较低的利率借款，这转化为更高的利润。

同样，由于全球投资者对美国证券的渴望，美国联邦政府在公共借款和赤字方面比其他国家拥有更大的自由度。购买美国债务似乎有着无限的需求。

此外，美国中央银行家在制定货币政策时拥有更大的自主权。然而，他们做出的决策可能会对全球经济产生巨大影响。例如，近年来，美联储加息并逐步缩减量化宽松政策的举措，已在全球其他经济体引发了不安和波动。

最后，整个国际金融体系以美元为中心的事实，为美国帝国主义提供了一种强大的经济武器：没收外国资产、对敌人实施制裁、将其排除在世界经济之外，从而造成广泛的损害。

然而，在美国统治阶级的各个领域，这些特权都被滥用了。

美国资本家沉醉于昔日的辉煌而不思进取，沉迷于廉价信贷。因此，美国垄断企业正日益被国际竞争对手超越，尤其是来自中国的企业。

与此同时，历届政府放任美国债务规模和借贷成本攀升至令人窒息的水平。每次新危机都以对银行和大型企业的救助和无条件支票应对。即使在所谓的“正常”时期，赤字融资和宽松货币政策也被用来提供一种半永久性的经济刺激。

然而，美国统治阶级的短视做法对全球经济造成了连带损害。大量虚假资本现在表现为普遍存在的顽固高通胀。整个系统充斥着易燃的矛盾，饱受不稳定的困扰。

最后但同样重要的是，美国帝国主义在华盛顿将美元武器化方面自食其果。

俄罗斯和中国正越来越多地绕过美国制裁和限制。其他国家正在多元化其外汇储备。外国投资者正将资金转移到美国无法触及的资产中，以免突然发现自己站在白宫主人对立面。

简而言之，多年来的傲慢与自大正开始反噬美国资本主义及其代表。所有恶果终将自食其果。

胆小鬼博弈

这一过程已持续一段时间。但特朗普的政策正将局势推向临界点，引发对美国资本主义及其货币的日益增长的担忧。

自“解放日”以来，股市便如过山车般起伏不定。大型资金管理机构如养老基金正抛售美国资产，转而购买欧洲债券和股票。美元价值已连续数月下跌——自1月以来下跌10%，目前处于三年低点。

相比之下，从2021年初至2025年初的四年间，美元价值曾大幅上涨。

一方面，这源于对美国股市的投机性押注，尤其是对科技巨头的追捧。另一方面，这是全球财富持有者将资金涌入美国国债的结果，他们寻求在资本主义全球动荡与不确定性中寻找避风港。

值得注意的是，美元近期贬值与特朗普的关税和进口壁垒政策预期效果相悖。

美元近期贬值与特朗普的关税和进口壁垒政策预期效果相悖 。// 图片来源：自制

此类保护主义的目的是减少美国的贸易赤字。在其他条件不变的情况下，这应通过提升全球对美元的净需求来强化美元汇率，因为全球与美国之间的贸易平衡将更有利于美国。

美元价值的急剧下跌表明，投资者正在抛售美国资产，从而减少对美元的需求。

目前，按价值计算，美国股票占全球股市的约60%。与此同时，外国市场持有价值62万亿美元的美国资产，其中包括占美国政府债务三分之一的9万亿美元。总体而言，美国国债市场规模已达29万亿美元，较2008年的约5万亿美元大幅增长。

然而，鉴于近期事件，国际投资者正开始重新评估其财务策略。通过市场的不稳定波动，资本家正以强硬态度表达对特朗普政策的看法。

鉴于人工智能、航空和汽车等领域新竞争对手的加入，美国大企业的股票似乎开始出现估值过高的现象。除了特朗普的贸易战之外，威胁对外国投资者征收额外“报复性”税的第 899 条也让外国投资者感到不安。随着美国债务的膨胀，美国国债似乎已不再是全球资本的避风港。

“美国一直是全球最佳投资目的地，这一地位已延续了一个世纪”，资产管理公司橡树资本（Oaktree Capital）联合创始人霍华德·马克斯（Howard Marks）在接受《金融时报》采访时表示，“但我开始听到投资者质疑美国例外论是否不再那么例外，并考虑是否应相应调整投资组合。”

“我认为美国继续以当前速度借贷是不可持续的，”全球投资公司联博基金（AllianceBernstein）首席执行官塞思·伯恩斯坦（Seth Bernstein）在同一份《金融时报》文章中表示。

“当你将此与我们贸易政策的不确定性相结合，”伯恩斯坦继续说道，“这应该让人们停下来思考：你希望有多少资金集中在一个市场？”

与此同时，上月信用评级机构穆迪（Moody’s）效仿标普（S&P）和惠誉（Fitch），剥夺了美国最高级别的3A主权评级。

穆迪发出这一警告，是因为据估算，特朗普的‘美丽大法案’可能会让美国的联邦债务与GDP之比上升25个百分点，到2034年底达到创纪录的125%。。

“这一决定酝酿已久，”穆迪前高级分析师安·拉特利奇（Ann Rutledge）评论道，“这是一个严厉的警告。”

结果是美国借贷成本进一步上升。这体现在美国30年期政府债券收益率飙升至5%以上，因投资者需求下降导致美国国债价格下跌。

简而言之，特朗普正在与市场玩一场“胆小鬼博弈”。而美国总统很可能将成为第一个退缩的人。

事实上，特朗普已经多次在悬崖边上退缩：威胁要实施毁灭性关税，但当债券市场和大型企业的反弹变得显而易见时，他便按下了暂停键。

毕竟，在资本主义制度下，最终决定权掌握在银行家和亿万富翁手中。

市场修正

然而，总统这种混乱的政策做法——例如先宣布关税再撤回——是有代价的。每次先放狠话再撤回，只会进一步动摇投资者对美国资本主义的信心。

这正迫使银行家和企业主将资金转移到更安全的避风港；那些利润环境更稳定的国家。而这并非让美国重新伟大、恢复工业就业，反而加速了美国资本主义的衰落。

特朗普的经济政策可能是引发这场市场雪崩的导火索。但事实上，导致这场脆弱雪崩的条件已酝酿许久。

从更根本的层面来看，投资者近期撤离美元、债券和股票的举措，代表着一场迟来的重新调整；一场“市场修正”，使美国货币和资产的价格与现实相符。

事实上，尽管美国资本主义仍是全球最大的经济体，但它已不再是曾经那个具有竞争力和盈利能力的经济引擎。现在有人开始思考，特朗普是否甚至可能会违背美国的债务义务，而不是做出在政治上难以承受的决定，去削减联邦预算中的某些部分 。// 图片来源：白宫，Flickr

如前所述，在布雷顿森林会议召开时，美国占全球GDP的35%。1985年，经过起伏波动后，美国在全球产出中的份额回到了这一水平。然而，如今这一数字已降至26%。

与此同时，在过去四十年间，中国在全球GDP中的份额从2.5%增长至近17%。

同样，中国垄断企业如深度求索（DeepSeek）和比亚迪（BYD）正开始在先进科技和电动汽车等前沿领域挑战美国企业，侵蚀美国大型企业的利润和市场份额。

与此同时，美国统治阶级数十年来不负责任、目光短浅的政策——包括滥发货币、国家干预以及金融放松监管——已经严重削弱了外界对美国政府信用的信心，也动摇了人们对其偿还天量债务能力的信任。

现在有人开始思考，特朗普是否甚至可能会违背美国的债务义务，而不是做出在政治上难以承受的决定，去削减联邦预算中的某些部分 。

这可能以美国政府债务公开违约的形式出现。或者，可以通过等效手段实现相同结果：大规模印钞导致货币贬值和美国债务负担贬值；或单方面对现有美国国债持有人强加新条款。

如果特朗普鲁莽地追求其中一条路径，他将冒着引发全球金融末日的风险。

市场将陷入混乱，投资者将逃离高风险或无价值的美国资产，寻求安全避风港。各大银行和巨型资产管理公司的资产负债表将陷入混乱。信贷紧缩势在必行，贷款机构将纷纷要求偿还贷款。

全球将陷入一场新的金融危机，规模甚至超过2007/08年的危机。进而，全球经济将陷入深度衰退，甚至可能陷入萧条。

正如关税问题一样，面对美国债务这一价值$36万亿美元的现实问题，特朗普可能在潜在的市场清算面前妥协——正如前英国首相特拉斯在2022年9月面临类似爆炸性的危机时被迫做出的选择。

但为了避免这样的末日审判，美国总统将不得不面对强大的美国工人阶级。为了确保银行家们得到应得的利益，特朗普将不得不实施残酷的紧缩政策，并攻击就业、生活水平和社会保障。

换句话说，为了恢复经济平衡，美国统治阶级将不得不对工人和穷人发动阶级战争，这将导致社会爆炸和巨大的政治不稳定。

没有其他选择

很可能美国统治阶级将试图做他们自2008年以来反复且经验证的事情：拖延问题，拖一天算一天；利用国家与中央银行的支持应对任何冲击或危机；并通过提高债务上限来避免做出艰难决策或面对结局。

然而，万物皆有极限。而善变的特朗普并非统治阶级的可靠代表。

资本的严肃战略家们因此对总统可能因鲁莽行为催化系统中积累的矛盾，从而意外或意外地引发金融崩溃的可能性感到真正担忧。

这解释了资产阶级心中萦绕的末日景象，如《金融时报》等媒体的惊人头条预示着“美元末日的幽灵依然笼罩”。

与此同时，统治阶级有哪些选择？

这个问题可以非常简单地表述。一方面，世界经济客观上需要一种世界货币和金融避风港。另一方面，在履行这一角色时，没有比美元和美国国债更可行的替代品。

美国资本主义可能已经相对衰落。但美元在全球金融体系中仍占据举足轻重的地位；其重要性远超美国在全球经济中的份额。

例如，全球外汇储备中高达58%以美元形式持有。这一比例虽较2001年的73%有所下降，但仍远超欧元（20%）和人民币（2%）的水平。

美联储经济学家编制的“国际货币使用指数”显示，美元的使用率为60.7%，是欧元（29.7%）的两倍多。

美元还是88%的外汇交易、81%的贸易融资（通过SWIFT国际支付系统）、54%的全球出口发票、48%的全球债券以及47%的跨境银行索赔的基础。

善变的特朗普并非统治阶级的可靠代表。/ / 图片来源：联合参谋长联席会议主席，Flickr

在许多情况下，企业会以美元进行交易，即使双方均不在美国境内——这反映了此前提到的“网络效应”。结果是，估计有45%的美元实际上持有在海外，而非美国境内。

作为全球贸易和金融的基石，美元在国际舞台上占据的地位将使任何其他货币都难以取代。

要扮演这一角色，需要满足某些先决条件。储备货币或安全资产必须具备可靠性和流动性：价格稳定；易于兑换；且供应充足，以满足私人投资者和公共机构（包括主权国家）对存储财富场所的需求。

此外，此类工具还需获得社会财富保管者的信任。换言之，全球货币必须由强大的资本主义政治制度支撑；由“资产阶级法治”保障；并在国际金融与贸易关系事务上采取一致且可预测的政策。

特朗普可能正在损害美国资本主义在所有这些方面的声誉。但美国的竞争对手也无法在这些方面取得太多进展。

欧洲具有一定的分量。在美元之后，欧元是世界上最接近国际货币的货币。但欧盟并非一个统一的国家。它是由数十个资本主义国家组成的联盟，这些国家往往朝着不同的方向发展，追求各自的利益。

欧洲虽拥有单一市场和共同货币，但其经济和金融体系仍处于碎片化状态。这些因素共同限制了欧元取代美元的能力。

类似的问题也困扰着金砖国家（巴西、俄罗斯、印度和中国）等集团——但由于这类集团的非正式、松散和模糊性质，问题规模更为庞大。

与此同时，中国单独无法提供全球投资者所需的流动性、稳定性和开放性。例如，北京当局对资金的流入和流出实施资本管制，这限制了人民币和中国资产作为美元替代品的吸引力。

美元主导的全球金融体系显然正在衰落和弱化。但在资本主义的框架内，没有任何东西能够取代它。

因此，美元短期内不会被取代为全球主导货币。但其衰落与保护主义的崛起将加速全球经济的巴尔干化：生产、贸易和金融将分裂为相互对立的集团，每个集团的核心都是不同的帝国主义势力。

这反过来将为资本主义体系的运转增添更多阻力：损害经济效率；加剧通胀压力；从而进一步侵蚀生活水平。

全球经济格局将因此开始呈现战间期所见的景象——充斥着裂痕、裂缝与摩擦，随着旧帝国主义霸权的衰落；旧秩序消亡之际，新社会正艰难诞生。

多极世界

与战后秩序的其他支柱一样，现有的货币和金融体系不会一夜之间崩溃。但其侵蚀和衰退将削弱资本主义的基础，使整个结构更加不稳定。

这将体现在帝国主义国家之间的更大竞争，以及所有国家中更激烈的阶级斗争。

这种情况与当前国际关系中出现的“多极化”现象相类似。美国帝国主义被迫在多个地区实施战略撤退，以巩固其在“近邻地区”的利益。/ / 图片来源：公有领域

在军事上，美国帝国主义仍是地球上最强大——也是最反动——的力量。但其相对衰落意味着它已无法再扮演世界警察的角色：凭借其影响力追求利润、市场和影响力范围。

因此，美国帝国主义被迫在多个地区实施战略性撤退，以巩固其在“近邻地区”的利益。这就是特朗普“美国优先”政策在外交政策上的体现。

与此同时，美国的撤军在多个地区，如中东和中非，留下了权力真空。其他资本主义大国——如中国、俄罗斯、土耳其和阿联酋——趁机利用这一局面，试图推进自身帝国主义利益。

总体结果并非地缘政治稳定的提升，而是不稳定的加剧：更多代理人战争和内战；市场和资源竞争的加剧；更多剥削、冲突、苦难和野蛮行径。

美元的衰落也在经济层面制造了同样动荡的局面。

美国资本主义已不再能像过去那样成为全球贸易和金融的支柱；也不再能像世界上的阿特拉斯一样，支撑着摇摇欲坠的资本主义体系。

与此同时，地球上帝国主义巨头之间的“多极”冲突，对被剥削和压迫的群众来说也不是真正的出路。

唯一的解决方案是革命性的，旨在推翻这个腐朽、破败的体系。

为了世界革命

无论是20世纪30年代金本位的崩溃，20世纪70年代布雷顿森林体系的瓦解，还是今天美元的衰落：显然，资本主义的每一次重大的有机危机都反映在该时代现行货币和金融体系的危机中。

然而，过去的每一次具有划时代意义的危机都催生了一个新的经济秩序；一个基于力量对比变化的新均衡。

而今天，前景则是动荡、波动和不确定性；一个天翻地覆的世界。

与此同时，过去从旧秩序向新秩序的过渡涉及一个动荡的时期，充满了起义斗争和革命，其中资本主义的生存受到了工人阶级大规模运动的严重威胁。未来几年也将看到同样的情况；在这个紧缩的时代。

当前的困境反映了资本主义市场的无政府状态，以及生产力发展面临的根本障碍：生产资料的私有制，以及民族国家的桎梏。

只要经济的主要杠杆掌握在银行家和资本家手中，生产又受利润、竞争和国家边界的束缚，就不可能谈论和谐与秩序。

前进的道路并非如自由派和改良派所建议的那样，倒退回自由贸易和美元至上的时代。也不是抱残守缺地拥抱保护主义和经济民族主义。这两种立场同样反动。

同样，在资本主义基础上，呼吁建立国际管理的货币体系，或基于加密货币或数字货币的货币体系，都是完全不切实际的。

唯有通过国际社会主义规划，基于共同所有制和民主工人控制，才能将金融体系转变为真正的“公共产品”；转变为真正造福人类的工具——使社会经济资源能够根据需求有目的地部署和分配，而非盲目地为亿万富翁的利润服务。

以美元为中心的全球金融体系历经80年逐步构建而成。更重要的是，它是在实践中逐步形成，而非有意识地设计。在资本主义体系下，它目前别无替代方案。

最初的布雷顿森林协议本身就是一个杂乱无章的拼凑。自那以后，这一金融乱局只会变得更加错综复杂和支离破碎。

在资本主义的框架内，解开这一复杂的经济乱麻，并用一个新的理性、稳定的体系取代它，是不可能的。

相反，全世界的工人必须通过社会主义革命来斩断这一戈耳狄俄斯之结。

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